北京時間10月22日消息，據(jù)國外媒體報道，下一代出版平臺Hyperlink聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官凱文•高（Kevin Gao）在科技博客撰文，闡述了硅谷風(fēng)投資本家不喜歡投資內(nèi)容業(yè)務(wù)公司的三大原因以及內(nèi)容公司的應(yīng)對之道。
文章概要如下：
在硅谷有一種普遍的看法，風(fēng)投資本家不會投資內(nèi)容業(yè)務(wù)。基于我在Hyperink的經(jīng)驗，有三個原因?qū)е峦顿Y者對于投資內(nèi)容為主的初創(chuàng)公司時猶豫不決。
簡單的來說，內(nèi)容業(yè)務(wù)有下面兩個特點：
1、初創(chuàng)公司將內(nèi)容作為核心資產(chǎn)。換句話說，它不單單是一個用戶生成內(nèi)容（UGC）平臺，比如Tumblr。
2、初創(chuàng)公司要與大型內(nèi)容公司進行競爭。圖書方面的大公司例子就是哈珀•柯林斯出版集團（HarperCollins）
我們快速瀏覽下紅杉資本的投資組合。它網(wǎng)站上接受風(fēng)險投資的公司一共是77個，其中只有7個是“內(nèi)容”公司。但是人們卻至少花費33%的網(wǎng)上時間消費內(nèi)容，這還不包括搜索活動和社交活動（平均來看，比起自己創(chuàng)造內(nèi)容，每人消費Facebook信息來源要多得多。）。孩子們每天會花7個多小時消費媒體。
為什么會出現(xiàn)這種反差？
原因1：內(nèi)容業(yè)務(wù)很難快速做大
風(fēng)險投資要的是規(guī)模和速度。Pinterest在九個月內(nèi)就達到了月獨立訪客1170萬。這種增長改變了游戲規(guī)則。
對于內(nèi)容業(yè)務(wù)來說，核心資產(chǎn)就是內(nèi)容和圍繞內(nèi)容創(chuàng)建的體驗。內(nèi)容的生產(chǎn)是很昂貴的（不像Reddit，一般用戶不會做免費的事情）并需要大量的基礎(chǔ)設(shè)施（WordPress只能帶你走到這一步了）。Youtube最近拿出1億美元對原創(chuàng)和獨家的內(nèi)容進行投資。Netflix和Hulu等網(wǎng)站也在做其他的事情。
規(guī)模快速擴大的內(nèi)容公司是靠點擊率驅(qū)動的（憤怒的小鳥）。但是這種曝光率很難被預(yù)測，制造起來也很昂貴，看看好萊塢不斷拍出的老套平庸的電影就知道了。
那么內(nèi)容公司該怎么做？創(chuàng)建自己的內(nèi)容，也允許用戶做貢獻。你的內(nèi)容可以讓業(yè)務(wù)運轉(zhuǎn)起來，用戶的可以錦上添花。你的品牌就能大幅增長，所以一開始就要想好。
wikiHow就在做一項偉大的工作：在UGC和自有內(nèi)容之間找平衡。Cheezburger靠自己創(chuàng)作段子起家，現(xiàn)在也建立了一個平臺收集用戶的段子。
最后一個例子：Demand Media公司。Demand名聲不好，因為它的內(nèi)容被認為是低劣的（比如eHow.com）。但是在規(guī)模化上這家公司做得非常出色，在某一時期，它有1.3萬名寫手和編輯，每天創(chuàng)作出5000篇內(nèi)容。現(xiàn)在它們吸引了眼球，獲得了穩(wěn)定的增長。它在內(nèi)容創(chuàng)造上的專業(yè)也讓它有空間嘗試新事物，比如創(chuàng)建電子書、品牌視頻等等。最妙的是，Demand 有多種盈利途徑，不僅僅是通過AdSense。
原因2：內(nèi)容業(yè)務(wù)沒有太大出路
讓我們拿蘭登書屋舉例。成立于1925年，按照營收算是全球最大的圖書出版商。但1999年它卻以14億美元的價格被貝塔斯曼收購。相反，Admob花了35個月差不多就達到了這個收購價的一半：7.5億美元。
雖然內(nèi)容業(yè)務(wù)最后的結(jié)局都還不錯，但發(fā)展的規(guī)模和速度卻比不上Instagram（兩年20億美元）和Playdom（兩年7.63億美元）等公司。
有利的地方？內(nèi)容可以有多種方法賺錢。首先，人們會因為它的質(zhì)量付費（書籍、音樂、電影和有線電視）。廣告業(yè)務(wù)的千人成本（CPM）要高一些，因為不像用戶產(chǎn)生的內(nèi)容，專業(yè)內(nèi)容是可以預(yù)見和安全的。許多內(nèi)容垂直網(wǎng)站都具備有利可圖的附屬業(yè)務(wù)和潛在客戶產(chǎn)生模式。
內(nèi)容公司應(yīng)該怎么做呢？在融資之前，（和你的創(chuàng)立團隊）找出增長預(yù)期和出路選項。如果要實現(xiàn)巨大成功（賺到1億美元以上退出），那樣考慮開發(fā)平臺（Demand是平臺，Audible也是平臺）。這是實現(xiàn)快速增長，滿足風(fēng)投要求的唯一方法。正如風(fēng)投資本家戴夫•沈（Dave Shen）指出的那樣：“你可以在不向用戶收取費用的情況下，從他們那里賺錢。”最后以正常的方式從最好的風(fēng)投那里籌集資金。
如果你只是想實現(xiàn)普通成功（賺1億美元就退出或有很大利潤）。等到產(chǎn)品/市場合適，用戶穩(wěn)定增長的時候就可以考慮貨幣化。作為內(nèi)容業(yè)務(wù)，你需要能夠在不影響增長率的情況下實現(xiàn)盈利。這讓你有靈活性和優(yōu)勢。如果你的內(nèi)容能保持增長，那它在3-5年后將極具價值。
原因3：風(fēng)投資本家認為內(nèi)容業(yè)務(wù)是一種生活方式業(yè)務(wù)
大家都知道，生活方式業(yè)務(wù)是個愚蠢的名詞。在這里我們可以說，這種業(yè)務(wù)能夠?qū)崿F(xiàn)盈利和穩(wěn)定增長，但需要較長時間而且投資回報率不高。
因為內(nèi)容業(yè)務(wù)產(chǎn)生營收快，前期人工也不高，你很難說服Kleiner或Accel等風(fēng)投，你的目標(biāo)是谷歌那種規(guī)模的公開上市。另一方面，風(fēng)投更看重工程師，而不是寫手和編輯。
那么內(nèi)容公司該怎么做？不是每家企業(yè)都需要上千萬美元。如果你想進行第二輪融資，那要提出一個長遠的發(fā)展愿景和有條不紊的計劃，你將如何實現(xiàn)1億美元，然后是10億美元的營收。
最好是拿出數(shù)據(jù)證明，你的企業(yè)已經(jīng)在這么做了。
如果在可見的未來，你預(yù)想的產(chǎn)品無法實現(xiàn)30%的月增長（初創(chuàng)公司的代名詞就是增長），那你還是不要想從NEA等風(fēng)投那里獲得500萬美元的投資。
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本文標(biāo)題：風(fēng)投不愛投資內(nèi)容業(yè)務(wù)：發(fā)展慢出路少回報低
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