7月26日下午，北京剛剛和一場暴雨擦肩而過。奇虎360（QIHU.NYSE）董事長周鴻祎穿了一件黑色的polo衫，閑散地坐在自己的辦公室里談論著他的奇虎和行業里的風風雨雨。這里沒有桌子，除了兩個1.8米高的巨型音響，就是一屋子CD和唱片，不過屋子的主人已經有半年沒有時間打開這套價值不菲的音響，這半年來他忙著搞360特供機，有空還要挑戰下雷軍。
音響的對面只有一張透明茶幾和一組沙發，茶幾的第二層擺放著一個小米手機紙盒，周鴻祎說，這臺小米手機是他自己買的，要看看小米手機究竟怎樣。茶幾上擺放著一個很久遠的QQ企鵝，上面印著“OICQ”，這是奇虎360上市一周年時朋友送他的。
7月下旬，國外財經網站Seek-ing Alpha發布的一篇文章質疑了奇虎360聯運游戲過高的ARPU值，這是奇虎360在上市之后被第九次質疑。7月初，Anonymous Analytics（匿名分析）質疑奇虎360的流量不真實——在中國概念股中，只有奇虎360有這樣的“待遇”。
盡管從沒有安裝comScore的插件就推導出奇虎360“流量造假”的邏輯并不盡善盡美，盡管Seeking Alpha的質疑在“i美股”網站上被罵得狗血淋頭，但這都讓奇虎360的盈利模式和發展前景越來越顯得如在霧中。
面對種種質疑，周鴻祎試圖從各個方面闡釋奇虎360和他自己的過去和未來，并不神秘，也不簡單。
復雜的故事
奇虎被九次質疑跟這家公司給美國投資人講的故事太過復雜有關。在上市之前，周鴻祎給美國機構們講的是“繼除了新聞、搜索、電子商務外，互聯網下一個必須的big thing是安全”的故事。
那個時候，他給投資人描繪的是“安全軟件”的價值，在面對很多投資人無法給奇虎360定估值的問題上，周鴻祎給出的建議是：參照騰訊QQ。當然，騰訊是個平臺，周鴻祎也給出了這樣的概念：奇虎的三大平臺，包括團購、游戲和桌面應用APP平臺。
但是奇虎的財務報表上主要收入來自于“廣告”——在美國投資人的頭腦中，廣告的代表公司是雅虎，其收入的多少將根據點擊量發生變化。
不過奇虎并不是簡單雅虎模式的“廣告”。奇虎主要是靠免費的殺毒軟件占據用戶電腦，然后通過360安全瀏覽器帶動網址導航站變現——奇虎CFO徐祚立在2012年2月的分析師電話會議上曾透露，大約有50%的瀏覽器用戶會直接使用360網址導航作為
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