9月11日，上市公司盛達(dá)礦業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，變更對(duì)P2P平臺(tái)和信貸的投資金額，由2.75億元更改為2500萬(wàn)元，股份占比由55%減至5%。本次投資額縮水主要原因有兩個(gè)：一、雙方經(jīng)營(yíng)管理理念不同存在控制權(quán)爭(zhēng)奪;二、雙方對(duì)平臺(tái)估值的認(rèn)知不同。
揭秘和信貸融資額縮水十倍真相
和信貸創(chuàng)始人兼CEO安曉博對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，雙方簽約后，上市公司希望派駐管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)入，自己不愿失去對(duì)平臺(tái)的控制權(quán)，經(jīng)過(guò)雙方協(xié)商達(dá)成了目前的結(jié)果。
盛達(dá)礦業(yè)方面也對(duì)記者表示，雙方在用人管理事項(xiàng)上磋商多次 ，最后沒(méi)有達(dá)成一致，在核心高管人員的配置上面，存在較大分歧。
管理權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)
2015年6月1日，盛達(dá)礦業(yè)與和信貸簽署《關(guān)于公司收購(gòu)和信貸部分股權(quán)并對(duì)其增資擴(kuò)股的議案》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《議案》)。
根據(jù)當(dāng)時(shí)的公告顯示，盛達(dá)礦業(yè)此次對(duì)和信貸投資總額為27501萬(wàn)元，其中股權(quán)轉(zhuǎn)讓款為20001萬(wàn)元;增資款為7500萬(wàn)元。此次交易完成后，公司持有和信電商8937萬(wàn)股，持股比例為55%;持有和信金融1785萬(wàn)股，持股比例為55%，成為和信電商、和信金融的控股股東。
而在與盛達(dá)礦業(yè)簽署《議案》后，盛達(dá)礦業(yè)表示希望派高管團(tuán)隊(duì)接手和信貸平臺(tái)資產(chǎn)端的運(yùn)營(yíng)管理，而此前和信貸高管團(tuán)隊(duì)由創(chuàng)始員工和部分職業(yè)經(jīng)理人組成。安曉博對(duì)記者表示，“對(duì)于P2P平臺(tái)來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)端是我們的核心部分，希望可以由自己掌握。”
據(jù)記者了解，目前和信貸高管團(tuán)隊(duì)共12人，其中半數(shù)以上有銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)從業(yè)經(jīng)歷。
盛達(dá)礦業(yè)方面對(duì)記者表示，公司對(duì)和信貸平臺(tái)的收購(gòu)意向較為明確，但確定投資后，雙方在后期的細(xì)節(jié)上有不同觀點(diǎn)，基于對(duì)和信貸的長(zhǎng)期發(fā)展的考量，公司在全面評(píng)估平臺(tái)的未來(lái)收益和發(fā)展情況后，變更了對(duì)和信貸的投資額度。
值得注意的是，安曉博對(duì)記者表示，因?yàn)榭春煤托刨J平臺(tái)，所以并不想失去控制權(quán)和控股股東位置。“自互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見(jiàn)出臺(tái)后，網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)有更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，如果新進(jìn)投資者在監(jiān)管財(cái)務(wù)的基礎(chǔ)上讓我們獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，我們可以接受，如果對(duì)于經(jīng)營(yíng)管理上有不同意見(jiàn)，我自己無(wú)法接受。”
盛達(dá)礦業(yè)方面表示，目前對(duì)和信貸平臺(tái)參股5%做財(cái)務(wù)投資，有長(zhǎng)期的投資意向和決定，不涉及平臺(tái)經(jīng)營(yíng)管理。同時(shí)盛達(dá)礦業(yè)方面表示，未來(lái)有收購(gòu)其他網(wǎng)貸平臺(tái)的可能性，有對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的投資規(guī)劃。
此外，對(duì)于信息披露方面雙方也有不同意見(jiàn)。安曉博表示，如果嚴(yán)格按照上市公司的規(guī)范要求來(lái)披露相關(guān)信息，可能會(huì)影響平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)效果。
不過(guò)，目前雙方都表示，投資額度變更后，雙方合作的內(nèi)容不變。在6月1日的公告中顯示，盛達(dá)礦業(yè)稱(chēng)非常看好和信貸平臺(tái)在業(yè)務(wù)模式和互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品上的創(chuàng)新，公司控股和信貸后，在運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)升級(jí)改造有色金屬采掘業(yè)上邁出堅(jiān)實(shí)步伐，同時(shí)將深度挖掘供應(yīng)鏈金融的價(jià)值和潛力。
監(jiān)管意見(jiàn)出臺(tái)后 估值認(rèn)知錯(cuò)位
有接近和信貸的內(nèi)部人士透漏，雙方投資額縮水的另一原因是對(duì)估值認(rèn)知不同，在互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見(jiàn)出臺(tái)后，創(chuàng)始人安曉博對(duì)平臺(tái)發(fā)展信心劇增，6月1日與盛達(dá)礦業(yè)簽署的合作協(xié)議中，以5億元估值出售55%股權(quán)，安曉博認(rèn)為未來(lái)平臺(tái)估值應(yīng)該更高，而在此前安曉博出售股權(quán)給上市公司，也存在通過(guò)上市公司為平臺(tái)增信的原因，在互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見(jiàn)出臺(tái)后，安曉博認(rèn)為，有政策支持下，未來(lái)增信手段未必通過(guò)與上市公司聯(lián)姻的方式。
安曉博對(duì)記者表示，未來(lái)仍會(huì)考慮引入投資者，會(huì)考慮選擇互聯(lián)網(wǎng)或者金融行業(yè)的投資者。
據(jù)記者了解，目前和信貸平臺(tái)股權(quán)比例為，安曉博占股85%，為控股股東，盛達(dá)礦業(yè)占股5%，管理團(tuán)隊(duì)占股10%。
公開(kāi)資料顯示，和信旗下P2P網(wǎng)貸平臺(tái)和信貸自2013年8月18日上線(xiàn)運(yùn)營(yíng)，注冊(cè)資本金10001萬(wàn)元。和信貸旗下共兩個(gè)運(yùn)營(yíng)主體，和信電子商務(wù)有限公司負(fù)責(zé)平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)，和信金融信息服務(wù)(北京)有限公司負(fù)責(zé)信貸和理財(cái)業(yè)務(wù)線(xiàn)上線(xiàn)下運(yùn)營(yíng)。
和信貸平臺(tái)累計(jì)成交規(guī)模接近40億元，目前待收規(guī)模為7.6億元，平臺(tái)線(xiàn)上項(xiàng)目主要為房產(chǎn)抵押類(lèi)借款，線(xiàn)上90%的項(xiàng)目為房產(chǎn)抵押類(lèi)，借款周期在三至六個(gè)月為主，日新增投資規(guī)模為1000多萬(wàn)元，目前線(xiàn)下門(mén)店30家，線(xiàn)下門(mén)店主要進(jìn)行資產(chǎn)拓展，平均投資收益為13%左右。
據(jù)記者了解，和信貸平臺(tái)盈利方式主要通過(guò)收取投資人管理費(fèi)和借款人服務(wù)費(fèi)的模式進(jìn)行，投資人管理費(fèi)為投資收益的2%至10%。資金存管銀行為浦發(fā)銀行，借款人、出借人與和信貸三方在浦發(fā)銀行開(kāi)立存管賬戶(hù)。
值得注意的是，在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策出臺(tái)后，雙方曾就估值問(wèn)題提出協(xié)商，安曉博希望在保持原有占股比例不變的同時(shí)，提高估值，最終雙方?jīng)]有達(dá)成統(tǒng)一。
9月11日的公告中，“在取得上述5%股權(quán)后，有權(quán)轉(zhuǎn)讓該股權(quán);同時(shí)甲方(和信貸)承諾， 2016年8月1日以后，若丙方(盛達(dá)礦業(yè))欲向甲方轉(zhuǎn)讓其所持有的和信電商及和信金融5%的股權(quán)，甲方應(yīng)隨時(shí)無(wú)條件予以回購(gòu)，回購(gòu)價(jià)格雙方根據(jù)上述兩企業(yè)的估值協(xié)商確定，但不低于丙方原出資額。”
盛達(dá)礦業(yè)方面表示，未來(lái)公司是否轉(zhuǎn)讓所持有的和信貸的股權(quán)還不確定。
8月24日，上市公司銀之杰發(fā)布一則公告，終止與P2P平臺(tái)聯(lián)金所就股權(quán)收購(gòu)事宜的合作意向。據(jù)知情人士透露，其合作破裂也因估值存在分歧。
業(yè)內(nèi)人士表示，“上市公司收購(gòu)任何一個(gè)標(biāo)的物，估值幾乎都是存在分歧的。但這個(gè)分歧有多大，是不是大到不可調(diào)和，起決定作用的是雙方對(duì)于‘你能給我什么’的認(rèn)知。”
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P2P平臺(tái)行不行不是由自己說(shuō)了算的，也不是由身后的背景，注冊(cè)的資本，運(yùn)營(yíng)的團(tuán)隊(duì)和創(chuàng)始人的美好愿景決定的，應(yīng)該由投資人的規(guī)模，投資交易額的數(shù)量和投資人的質(zhì)量才能說(shuō)明問(wèn)題的。投資人收益的多少也是由P2P平臺(tái)來(lái)決>>>詳細(xì)閱讀
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