騰訊科技訊（悅潼）北京時間5月16日消息，據(jù)外國媒體報道，新浪（納斯達(dá)克證券代碼：SINA）今天發(fā)布了2012年第一季度未審計財報。針對這一財報，美國投行Zacks進(jìn)行了評述。Zacks為此還將新浪股票長期評級定在“中性”級。
Zacks的報告內(nèi)容如下：
新浪發(fā)布的財報顯示，該公司第一季度每股虧損21美分，與去年同期每股盈利25美分相比，業(yè)績出現(xiàn)了巨大下滑。另外，新浪弱于預(yù)期的業(yè)績主要是由于該公司第一季度中的運營支出增加。
如果計入380萬美元的股權(quán)獎勵開支但不計入410萬美元的一次性款項的話，那么新浪今年第一季度的每股虧損將是27美分，符合Zacks的此前預(yù)期。
新浪第一季度業(yè)績
新浪第一季度總營收（未計入遞延營收在內(nèi)）同比增長6.3%，達(dá)到1.015億美元，略高于該公司管理層此前預(yù)計的1.01億美元到1.04億美元這一區(qū)間的下限。
新浪第一季度廣告營收同比增長8.6%，達(dá)到7850萬美元，略高于該公司此前預(yù)計的7800萬美元到8000萬美元這一區(qū)間的下限。
新浪第一季度非廣告營收同比下滑0.8%，達(dá)到2300萬美元，而公司此前的預(yù)期為2300萬美元到2400萬美元。新浪第一季度移動增值服務(wù)營收達(dá)到1900萬美元，略低于去年同期的2130萬美元。
新浪第一季度不按照美國通用會計準(zhǔn)則計量的毛利潤同比下滑8.7%，達(dá)到4440萬美元；毛利率也從去年同期的51%下滑到43.8%。
新浪第一季度廣告毛利率從去年同期的54.3%下滑到43.9%，同比下滑主要是由于在帶寬和內(nèi)容方面的支出增加以及員工相關(guān)的成本增加；不按照美國通用會計準(zhǔn)則計量的廣告毛利率從去年同期的40.3%增加到43.3%；移動增值服務(wù)毛利率仍保持在去年同期的39%。
新浪第一季度不計一次性款項和費用在內(nèi)的運營虧損達(dá)到2270萬美元，去年同期運營利潤為710萬美元，此同比下滑主要是由于運營支出同比增加61.4%，而新浪第一季度運營支出同比增加又是由于營銷支出增加、員工相關(guān)成本增加和微博業(yè)務(wù)相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施成本上升等。
新浪第一季度利息和其它利潤同比增加31%，達(dá)到350萬美元；不按照美國通用會計準(zhǔn)則計量的凈虧損達(dá)到1780萬美元，去年同期為利潤1390萬美元。
新浪第一季度末持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和短期投資合計達(dá)到6.479億美元。截至2011年12月31日為6.735億美元。2012年第一季度用于運營活動的現(xiàn)金為1050萬美元，資本開支為1420萬美元。
業(yè)績展望
新浪預(yù)計2012年第二季度的不按照美國通用會計準(zhǔn)則計量的凈營收將在1.26億美元到1. 29億美元之間，不按照美國通用會計準(zhǔn)則計量的廣告營收將在1.03億美元到1.05億美元之間，不按照美國通用會計準(zhǔn)則計量的非廣告營收將在2300萬美元到2400萬美元之間。
我們的建議
我們認(rèn)為，憑借其強勁的產(chǎn)品線、持續(xù)投資產(chǎn)品研發(fā)和營銷、電子商務(wù)和微博服務(wù)的龐大用戶群體，新浪仍然是一家重要公司。但是，由于在社交網(wǎng)絡(luò)微博平臺方面的運營成本增加，新浪的利潤增長再度讓投資者感到失望，我們認(rèn)為，廣告營收方面的弱勢也將對新浪解決運營支出增長的困境問題產(chǎn)生不利影響，而這當(dāng)然又將影響到新浪未來的營收。
另外，我們還認(rèn)為，來自競爭對手的壓力仍在持續(xù)增加，而這些壓力也將有損新浪長期的盈利能力。此外，我們也認(rèn)為，相關(guān)機構(gòu)日益加強的管制措施也是影響新浪未來股價的一大擔(dān)憂因素。
綜上所述，我們將新浪股票的長期評級維持在“中性”級，目前我們將新浪近期股票評級定在“持有”級。
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