北京時間5月9日早間消息，未來資產證券今天發布研究報告，將巨人網絡(NYSE:GA)股票評級為“買入”，并將目標股價上調至6.8美元。
以下為報告全文：
基于巨人網絡2012年第一季度業績的穩定表現，我們將巨人網絡的目標股價從6.2美元上調至6.8美元。在一個以內容制作和技術轉型為主導的行業中，巨人網絡通過建立有紀律性、有動力的開發團隊，找到了支撐營收和利潤增長的公式。
我們認為，針對網頁游戲市場的發展，巨人網絡是準備最充分的客戶端游戲公司之一。我們預計，到2012年底和2013年底，巨人網絡來自網頁游戲的營收將分別占總營收的超過10%和20%。巨人網絡面臨的風險主要在于《征途Online》的滑坡，這可能會抵消《征途2》帶來的發展。此外，一些自主研發的網頁游戲有可能需要較高的激勵性支出，這將導致運營利潤率的降低。我們將巨人網絡2012和2013年的每股收益預期分別上調12%和7%，同時維持對巨人網絡股票的“買入”評級。
巨人網絡第一季度營收、不包括股票薪酬在內的運營利潤，以及美國通用會計準則凈利潤分別較我們的預期高1%、21%和13%。
我們認為，在從Dovo Technology獲得關鍵人員之后，巨人網絡擁有強勁的網頁游戲產品線。而巨人網絡有紀律性的游戲產品線策略和生命周期管理策略使該公司能夠從市場中脫穎而出。
除去所持現金，以2012年每股收益預期計算，巨人網絡股價的前瞻市盈率為4.8倍，3年的利潤年復合增長率為16%，股息率為6%。因此我們強烈建議“買入”巨人網絡股票。(維金)
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