銀聯(lián)、快錢(qián)、匯付天下……
自2011年8月，京東商城與支付寶“毅然分手”，并表態(tài)欲染指第三方支付行業(yè)至今，與京東傳出股權(quán)合作“緋聞”的第三方支付企業(yè)已不在少數(shù)。而今，這份長(zhǎng)長(zhǎng)的“拍拖名單”上又有了新成員，9月27日，成立近十年的第三方支付企業(yè)網(wǎng)銀在線(xiàn)被指，正與京東洽商收購(gòu)事宜。
不過(guò)與此前數(shù)段無(wú)疾而終的“緋聞”不同，此次京東介入第三方支付行業(yè)的嘗試極有可能修成正果：盡管9月27日下午，網(wǎng)銀在線(xiàn)CEO趙國(guó)棟否認(rèn)已和京東就并購(gòu)達(dá)成協(xié)議，但在國(guó)慶假期結(jié)束后第一周，多位第三方支付行業(yè)人士均表示，京東對(duì)網(wǎng)銀在線(xiàn)的收購(gòu)幾乎已成定局。
然而，截至發(fā)稿時(shí)，對(duì)此項(xiàng)收購(gòu)，京東方面依舊不予置評(píng)的態(tài)度，也令部分電商和第三方支付行業(yè)人士猜測(cè)，交易中至少有一方希望在更合適的時(shí)間完成并購(gòu)。一位電商行業(yè)人士甚至指稱(chēng)，以劉強(qiáng)東一貫的風(fēng)格，京東更愿意在IPO啟動(dòng)前后再對(duì)外宣布此事。但也有第三方支付行業(yè)人士認(rèn)為，網(wǎng)銀在線(xiàn)對(duì)京東實(shí)際資金實(shí)力的懷疑，才是目前交易被押后甚至出現(xiàn)變數(shù)的主因。
對(duì)此，滬上一位第三方支付企業(yè)高管表示：“無(wú)論交易是否成功，京東拿到第三方支付牌照只是時(shí)間問(wèn)題。但劉強(qiáng)東能把第三方支付做成什么樣，就不好說(shuō)了。”
成為攪動(dòng)行業(yè)的“鯰魚(yú)”，還是電商平臺(tái)的低調(diào)附庸？“京東支付”答案待解。
現(xiàn)金還是換股？
“整體收購(gòu)其實(shí)是京東退而求其次的選項(xiàng)。”在談及京東介入第三方支付的路徑時(shí)，一位與京東有過(guò)接觸的第三方支付行業(yè)人士表示。在京東最初的構(gòu)想中，與行業(yè)中的龍頭企業(yè)共同出資設(shè)立新公司，或者直接入股行業(yè)龍頭企業(yè)，是最理想的方案。而這種路徑上的先后之別，則和京東對(duì)第三方支付業(yè)務(wù)的定位有著直接關(guān)聯(lián)。
在劉強(qiáng)東看來(lái)，京東商城用戶(hù)主要的消費(fèi)習(xí)慣都是貨到付款，對(duì)于第三方支付的需求本身就“比較有限”。基于這種認(rèn)識(shí)，在京東的戰(zhàn)略版圖中，第三方支付長(zhǎng)期被視為一種輔助性的功能工具。基于此，向第三方支付領(lǐng)域投入精力和資源，原本不在劉強(qiáng)東的考慮范圍內(nèi)。
然而隨著京東業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)增，一方面是貨到付款這一支付方式給京東及其物流平臺(tái)所構(gòu)成的占款壓力越來(lái)越大，另一方面是京東擴(kuò)張本身對(duì)現(xiàn)金的需求也不斷擴(kuò)大，京東依托第三方支付工具，增強(qiáng)資金周轉(zhuǎn)和使用效率的迫切性也與日俱增。
或許正是基于這一原因，自2010年年底開(kāi)始，京東便開(kāi)始顯著加強(qiáng)了和各家第三方支付公司的合作。而從2011年一季度開(kāi)始，由于費(fèi)率問(wèn)題，京東開(kāi)始與受眾頗廣的支付寶發(fā)生摩擦，其內(nèi)部也開(kāi)始出現(xiàn)“電商公司有必要掌握自主第三方支付平臺(tái)”的意見(jiàn)。8月底，隨著與支付寶徹底“恩斷義絕”，京東也將自建第三方支付列入規(guī)劃之中。
“但即便到這個(gè)時(shí)候，京東強(qiáng)調(diào)的也是第三方支付在戰(zhàn)術(shù)層面的工具性作用，所以最希望的，還是與行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)進(jìn)行利益捆綁，利用現(xiàn)成的業(yè)務(wù)和市場(chǎng)基礎(chǔ)。”前述第三方支付行業(yè)人士表示，“起碼在2011年那會(huì)兒，進(jìn)入第三方支付，還只是戰(zhàn)術(shù)動(dòng)作，不是戰(zhàn)略動(dòng)作。”
于是，京東便開(kāi)始與銀聯(lián)、快錢(qián)等企業(yè)展開(kāi)接觸，尋求合作機(jī)會(huì)。但大型第三方支付公司卻對(duì)此另有考量。
“大的第三方支付企業(yè)幾乎都是與所有大型電商進(jìn)行合作，比如匯付，既幫京東提供支付解決方案，又幫蘇寧易購(gòu)提供支付解決方案，銀聯(lián)就更不必說(shuō)。如果誰(shuí)與京東一起合股，或者讓京東入股，以后再想和別的大型電商合作，顯然會(huì)有很大障礙。這對(duì)第三方支付企業(yè)損失應(yīng)該更大一些。”一位上海第三方支付行業(yè)人士解釋道。
既然與大型第三方支付企業(yè)的股權(quán)合作存在較大障礙，對(duì)京東而言，可行的路徑便只有兩條，一是收購(gòu)一家中小第三方支付企業(yè)，二是自己?jiǎn)为?dú)組建新的第三方支付企業(yè)。而監(jiān)管層對(duì)第三方支付牌照管理政策變化，則令收購(gòu)這一路徑變得更為合算。
“央行發(fā)的支付牌照一開(kāi)始是精挑細(xì)選，優(yōu)中選優(yōu)，但現(xiàn)在已經(jīng)幾乎是‘國(guó)民牌照’，人人都有，這樣一來(lái)京東可選的收購(gòu)對(duì)象就多了，而且收購(gòu)時(shí)牌照的要價(jià)也相應(yīng)降下來(lái)了。”前述第三方支付企業(yè)人士表示。
除去收購(gòu)本身的成敗，另一個(gè)較大的懸念則是京東會(huì)以何種形式支付收購(gòu)所需資金。“對(duì)京東而言，換股的方式能夠節(jié)約很多資金。但問(wèn)題是，京東至今未上市，要找到網(wǎng)銀在線(xiàn)能夠接受的方式對(duì)股權(quán)進(jìn)行估值，這并不容易。當(dāng)然，最后以股權(quán)加現(xiàn)金也未嘗不可。”前述與京東有過(guò)接觸的第三方支付人士表示。
舍命陪君子
作為近兩年來(lái)風(fēng)頭最勁的電商企業(yè)，京東商城作為股權(quán)合作伙伴，在第三方支付行業(yè)卻顯得“缺乏魅力”。除去第三方支付企業(yè)對(duì)于市場(chǎng)拓展的全局考量，造成這一反差的另一重要原因在于，第三方支付企業(yè)在和大多數(shù)電商企業(yè)的業(yè)務(wù)合作中，所獲利潤(rùn)實(shí)在過(guò)于微薄，甚至僅夠覆蓋成本，實(shí)在頗有些“舍命陪君子”的意味。
在此前京東和支付寶的“分手事件”中，劉強(qiáng)東曾指：“其他幾家支付公司已經(jīng)將費(fèi)率降到了一個(gè)比較合理的水平，但支付寶的費(fèi)率是別人的4倍”，并估算京東每年將為此多支付500萬(wàn)元至600萬(wàn)元的費(fèi)用。
對(duì)此，一位滬上第三方支付企業(yè)副總裁則直言：“不是支付寶太貴，而是我們降得太低。第三方支付企業(yè)知道電商也不賺錢(qián)，所以給電商的手續(xù)費(fèi)率也是所有行業(yè)里最低，幾乎是不賺錢(qián)的。”
他的說(shuō)法也得到另一家支付企業(yè)高管的證實(shí)。這位高管表示，與電商的業(yè)務(wù)合作“起碼到現(xiàn)在為止，還不能算一個(gè)穩(wěn)定的贏利點(diǎn)”，“大家更多還是不愿意放棄這個(gè)市場(chǎng)，畢竟用戶(hù)數(shù)量不斷擴(kuò)大，所以不賺錢(qián)也繼續(xù)做”。
顯然，為了保持市場(chǎng)份額，大型第三方支付企業(yè)不得已隱忍利潤(rùn)上的虧欠。但在這樣的局面下，拿出資源和技術(shù)，與電商進(jìn)行股權(quán)合作，顯然不是一樁前景光明的事業(yè)，即便合作方是京東商城。
許是基于同樣的原因，多數(shù)支付企業(yè)并不擔(dān)心京東自建支付平臺(tái)，會(huì)對(duì)它們與京東的合作產(chǎn)生顯著沖擊。一位業(yè)內(nèi)人士就表示，“目前和京東的合作已較成熟，成本也不高，京東的支付平臺(tái)應(yīng)會(huì)更多著眼于增量客戶(hù)。”
值得一提的是，盡管“京東支付”未來(lái)對(duì)行業(yè)的沖擊被業(yè)內(nèi)看淡，但京東對(duì)第三方支付行業(yè)的“滲透”卻似乎以另一方式悄然實(shí)現(xiàn)：9月初，曾任京東集團(tuán)副總裁的乙壤月悄然從京東離職，并出任第三方支付企業(yè)匯付天下的高級(jí)副總裁。這一消息或許將是電商企業(yè)與第三方支付企業(yè)乃至互聯(lián)金融行業(yè)實(shí)現(xiàn)大范圍人才流動(dòng)的前兆。
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本文標(biāo)題：京東決裂支付寶 擬購(gòu)支付牌照
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