曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的鼎暉投資基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鼎暉”），如今處于各種質(zhì)疑當(dāng)中。
因成功投資南孚電池、蒙牛，使其樹(shù)立了行業(yè)地位，然而，時(shí)過(guò)境遷，最近兩年，隨著其VC創(chuàng)始人王功權(quán)的出走以及其他對(duì)手的崛起，鼎暉如今已經(jīng)失去了昔日的光芒。
“我不覺(jué)得現(xiàn)在的鼎暉是一流投資機(jī)構(gòu)，王功權(quán)走之后，鼎暉團(tuán)隊(duì)發(fā)生了很大變化，已經(jīng)不是以前的鼎暉了。”空中網(wǎng)創(chuàng)始人、現(xiàn)任搏樂(lè)資本合伙人楊寧告訴記者。
鼎暉到底是怎么了？
高管涉嫌另起爐灶
王功權(quán)離職之后，鼎暉各種謠言不止。其中，管理層的某些私利行為也備受質(zhì)疑。
記者調(diào)查，其實(shí)早在2009年，鼎暉投資執(zhí)行總裁焦震因參與重組雙匯發(fā)展，被傳出其配偶利用消息炒作雙匯的股票，從而謀取利益。
根據(jù)雙匯發(fā)展的股東資料顯示，其第二大股東羅特克斯有限公司為高盛策略與鼎暉投資的合資公司，而該公司的董事正是鼎暉投資的執(zhí)行總裁焦震。
雙匯發(fā)展2011年在重組公告中披露，“鼎暉投資董事焦樹(shù)閣（即焦震）之妻劉曉靜于2009年11月10日賣(mài)出雙匯發(fā)展1.18萬(wàn)股。而就在5天前，即2009年11月4日，也正是高盛策略投資瞞報(bào)減持浮出水面的時(shí)間，在此期間，高盛意圖將持股比例降低至5%。”
巧合的是，就在焦震的配偶劉曉靜和高盛投資出售股票之后，僅一個(gè)月之后，雙匯發(fā)展便發(fā)出公告，宣布高盛減持以及管理層進(jìn)行MBO的事實(shí)。
雖然劉曉靜宣布是基于個(gè)人判斷，然而，如此巧合的事情，很難令公眾信服，同時(shí)，也讓鼎暉投資的執(zhí)行總裁焦震陷入了違規(guī)透露內(nèi)幕消息的嫌疑。
另外一件與鼎暉投資高管焦震有關(guān)系的事件為網(wǎng)絡(luò)上一位姓鄒的女士，自從2011年6月起就一直堅(jiān)持到鼎暉投資的辦公樓下向焦震進(jìn)行討債，其原由則是焦震利用在鼎暉投資之外搭建的團(tuán)隊(duì)，投資了鄒女士介紹的一個(gè)名叫中鐵資源的項(xiàng)目，但是并沒(méi)有支付其承諾的中介費(fèi)。
“我此前在一家PE從事礦產(chǎn)投資，后來(lái)接觸到了中鐵資源這個(gè)不錯(cuò)的項(xiàng)目，隨后介紹給了鼎暉投資的焦震，他剛開(kāi)始承諾給我不菲的介紹費(fèi)，但是，焦震后來(lái)利用自己組建的團(tuán)隊(duì)投資了這個(gè)項(xiàng)目，并且否認(rèn)與我認(rèn)識(shí)。”鄒女士表示，焦震的行為讓她自從2011年6月走向了討債之路。
不過(guò)，對(duì)于這件事情是否屬實(shí)，還有待證實(shí)。目前只是停留在當(dāng)事人鄒女士的單方面陳述上。
除了鼎暉投資執(zhí)行總裁焦震涉嫌在公司之外另起爐灶之外，鼎暉投資的核心團(tuán)隊(duì)成員：吳尚志、王霖、胡曉玲、王振宇還曾成立一家名為天津?qū)毝ν顿Y中心（有限合伙，下稱(chēng)“天津?qū)毝?rdquo;）的投資企業(yè)。
天津?qū)毝υ?jīng)和鼎輝一起投資過(guò)慈銘體檢。根據(jù)《慈銘體檢招股說(shuō)明書(shū)》公布的資料顯示，天津?qū)毝Τ闪⒂?008年4月10日，經(jīng)營(yíng)范圍為“投資管理、投資咨詢(xún)與顧問(wèn)服務(wù)”，這與天津鼎暉股權(quán)投資一期基金“從事對(duì)未上市企業(yè)的投資，對(duì)上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票的投資，以及相關(guān)的咨詢(xún)服務(wù)”幾乎一致。但是，這種情況在投資圈內(nèi)非常少見(jiàn)。
“還沒(méi)有見(jiàn)過(guò)哪一家基金的高管專(zhuān)門(mén)成立一家投資公司，以此跟投項(xiàng)目。”揚(yáng)子資本中國(guó)區(qū)首席代表周家鳴對(duì)記者說(shuō)。
“這種情況在投資圈并不多見(jiàn)，不知道是否是跟投的情況還是其他原因，不過(guò)，一般情況來(lái)說(shuō)，同一家基金公司的高管是不允許在兩家投資公司工作，這有點(diǎn)違背同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的規(guī)則。”盈科律師事務(wù)所合伙人律師董承孝表示，這有點(diǎn)類(lèi)似于一個(gè)人在兩家同類(lèi)型公司工作，難免有泄露公司秘密的嫌疑。
“鼎暉投資的待遇在同行業(yè)當(dāng)中非常不錯(cuò)，同時(shí)，在公司內(nèi)部，它跟大部分美元基金一樣，是不允許跟投的。”鼎暉投資一位離職人士告訴記者。
在其待遇和獎(jiǎng)勵(lì)不菲的情況下，鼎暉投資的高管團(tuán)隊(duì)在外面設(shè)立同類(lèi)型的投資公司，其動(dòng)機(jī)讓人不禁產(chǎn)生懷疑。
投資能力失色
在一家專(zhuān)門(mén)投資PE的母基金看來(lái)，一個(gè)不能忽略的事實(shí)是，鼎暉投資已經(jīng)失去了其當(dāng)年的龍頭地位。
“我們公司在投資的時(shí)候并不一定投資鼎暉，事實(shí)上，在投資的13個(gè)PE基金當(dāng)中，我們也沒(méi)有投資他們。”據(jù)一位人民幣母基金合伙人介紹，最終放棄投資鼎暉的原因是，隨著時(shí)間的發(fā)展，鼎暉的投資正在失去特色。
一個(gè)顯而易見(jiàn)的事實(shí)是，根據(jù)鼎暉公司的網(wǎng)站資料顯示，其最近幾年的投資案例均圍繞TMT行業(yè)而展開(kāi)，然而，這一行業(yè)正是其VC創(chuàng)始人王功權(quán)負(fù)責(zé)，在其離職之后，2012年，鼎暉投資并沒(méi)有傳出特別的投資案例。
除了VC團(tuán)隊(duì)，其PE團(tuán)隊(duì)當(dāng)中，除了早年投資南孚電池、蒙牛之外，鮮有有特色的企業(yè)投資，“雖然雨潤(rùn)食品與雙匯發(fā)展、慈銘體檢等公司發(fā)展不錯(cuò)，但是這些投資案例都是幾年以前的，最近幾年，鼎暉投資的愛(ài)國(guó)者和俏江南項(xiàng)目表現(xiàn)差強(qiáng)人意。”曾經(jīng)與之合作過(guò)的一家PE公司合伙人告訴記者，他們現(xiàn)在已經(jīng)很少與鼎暉投資進(jìn)行合作。
“鼎暉當(dāng)年能夠取得不錯(cuò)的業(yè)績(jī)，樹(shù)立其龍頭地位，主要原因是因?yàn)楫?dāng)年作為中金公司的直投部，在公司還沒(méi)有分拆出去的時(shí)候就已經(jīng)內(nèi)定了很多項(xiàng)目，并且在后期與摩根士丹利一起聯(lián)合投資，真實(shí)原因并不是鼎暉自己的投資能力水平有多么高。”上述母基金的一位合伙人表示，正是因?yàn)槿绱耍诙熑ツ耆嗣駧呕鸬哪技?dāng)中，并沒(méi)有獲得一些機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)可，最終不得不借助中金公司的客戶(hù)渠道和第三方理財(cái)公司面向個(gè)人進(jìn)行募集。
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