招股書的嚴(yán)肅性，應(yīng)該得到最基本的尊重！
4年前，民德電子（300656）登陸創(chuàng)業(yè)板。該公司在招股書中稱，募集的2億元資金將投向四個(gè)項(xiàng)目，項(xiàng)目建設(shè)周期均不超過2年。
然而錢到手，民德電子卻沒有急于建設(shè)募投項(xiàng)目，而是讓募資趴在賬上吃利息。
到2020年6月，民德電子干脆將其中三個(gè)項(xiàng)目的資金直接變更為收購其它資產(chǎn)。理由是為了提高募集資金使用效率、增強(qiáng)公司產(chǎn)業(yè)競爭力和提升公司業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力。
說好是為增強(qiáng)盈利能力，現(xiàn)實(shí)卻不是那么回事。數(shù)據(jù)顯示，民德電子上市前2016年凈利潤為4631萬元，2020年凈利潤為5160萬元。
目前，IPO募集的錢花光了，民德電子近日發(fā)布公告稱，擬再募資5億元上馬兩個(gè)新項(xiàng)目。在募資說明書中，民德電子再次將募投項(xiàng)目夸得像“花”一樣。
募投項(xiàng)目幾乎全“跳票”
民德電子是一家主要從事條碼識別設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，以及半導(dǎo)體設(shè)計(jì)和分銷業(yè)務(wù)。
公司于2017年5月19日在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，當(dāng)時(shí)募集資金2.34億。募資主要投向商用條碼識讀設(shè)備產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、工業(yè)類條碼識讀設(shè)備產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目。
四個(gè)項(xiàng)目總投資3.63億元。其中，商用條碼識讀設(shè)備產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目總投資1.54億元，使用募資7730萬元。工業(yè)類條碼識讀設(shè)備產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目總投資1.18億元，使用募資5905萬元。研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目總投資9529.7萬元，使用募資5087萬元。營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目總投資3,955.83萬元，使用募資1,977.92萬元。
（招股書募資用途）
對于上述四個(gè)項(xiàng)目，民德電子在招股書中從必要性、可行性都做了充分論證。總結(jié)一句話，就是“錢景”廣闊。在建設(shè)周期上，最長的只要2年。
上市后“變臉”戲碼見多了就不怪。
民德電子也一樣，上市后募投項(xiàng)目卻被“擱置”起來。上市當(dāng)年的2017年，四個(gè)募投項(xiàng)目一個(gè)都沒有動工；2年建設(shè)周期過后，進(jìn)度最快的研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，完成了83.59%。營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目完成了13.65%，兩個(gè)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目根本就沒有動工。
（截至到2021年9月24日，IPO募投項(xiàng)目最新情況）
最新的情況是，前兩個(gè)項(xiàng)目的資金、以及營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目剩余資金全部變更為收購收購廣微集成技術(shù)（深圳）有限公司。推進(jìn)最快的研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目總投資額由原計(jì)劃的 9529.7萬元調(diào)整為 5087.19 萬元（其中調(diào)整投資的金額均為自有資金金額，募集資金金額不變）。
（民德電子2020年顯示的四個(gè)募投項(xiàng)目收益，收購的廣微集成技術(shù)的收益）
四個(gè)項(xiàng)目都被變更，民德電子都給出充足的理由：研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目的房產(chǎn)購置地點(diǎn)由廣東省深圳市調(diào)整為廣東省惠州市，原因是近年來深圳市工業(yè)廠房及辦公樓價(jià)格上漲較快，目前處于價(jià)格高位狀態(tài),購置房產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)較大；收購廣微集成技術(shù)是為了提高募集資金使用效率、增強(qiáng)公司產(chǎn)業(yè)競爭力和提升公司業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力。
理由充分到無法反駁。只是想弱弱知道下，當(dāng)初為什么要花了那么多財(cái)力、資源去編制厚厚的招股書？
擬再定向募資5億元上馬新項(xiàng)目
最新公告顯示，民德電子IPO募資已經(jīng)花光了。截至到2021年6月30日，該公司擁有1.25億元現(xiàn)金。
不過，錢不多的民德電子還是有“野心”的。
近日，民德電子發(fā)布《2021 年度向特定對象發(fā)行 A 股股票募集說明書》，擬向特定對象發(fā)行過 3593.7萬股，募集資金5億元。募投項(xiàng)目分別為碳化硅功率器件的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、適用于新型能源供給的高端溝槽型肖特基二極管產(chǎn)能的提升及技術(shù)改進(jìn)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目。
其中，第一個(gè)項(xiàng)目總投資3.98億元，使用募資2.8億元。第二個(gè)項(xiàng)目總投資1.97億元，使用募資1.2億元。1億元補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目。
對于上馬新項(xiàng)目，特別是產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。民德電子這次給的理由更為高大尚：新能源革命對功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出更高要求、新能源蓬勃發(fā)展帶動上游功率半導(dǎo)體器件需求增長。
對于項(xiàng)目“錢景”：前一個(gè)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年均營業(yè)收入6.05億元，年均凈利潤 5254.37 萬元；后一個(gè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年均營業(yè)收入2.52億元，年均凈利潤 2956.81 萬元，項(xiàng)目效益良好。
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本文標(biāo)題：民德電子四年前IPO募投項(xiàng)目幾乎全“跳票”：擬再定向募資5億元上馬新項(xiàng)目
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