“單個(gè)項(xiàng)目的投資規(guī)模一般為1億至10億元，投資方式主要是普通股+可轉(zhuǎn)債，投資周期一般為1至3年。”上述人士介紹，此類(lèi)產(chǎn)品原則上要求在3至5年內(nèi)有較好的上市前景，主要投資中高端制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興行業(yè)、高科技行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化收益;在退出方式上，可以選擇通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)退出，也可以在約定期滿后，大股東可以用初始投資額加上約定的利率收購(gòu)國(guó)開(kāi)金融所持有的股權(quán)。
國(guó)開(kāi)金融所看重的恰是阿里巴巴的高成長(zhǎng)性。
根據(jù)雅虎今年5月25日提交給美國(guó)證監(jiān)會(huì)SEC的文件所約定的阿里巴巴集團(tuán)未來(lái)IPO的“合格標(biāo)準(zhǔn)”測(cè)算，阿里在回購(gòu)雅虎持有的股權(quán)時(shí)，每股價(jià)格不低于13.50美元。目前阿里350億美元估值，未來(lái)IPO時(shí)阿里估值需要達(dá)到735億美元，發(fā)行價(jià)要超過(guò)28.35美元。如此計(jì)算，意味著雅虎2005年用10億美元和雅虎中國(guó)換來(lái)的回報(bào)，將最少達(dá)到220.1億美元。
入股阿里巴巴，對(duì)國(guó)開(kāi)金融是一個(gè)難得的投資機(jī)會(huì)。
國(guó)開(kāi)金融高達(dá)350億人民幣的注冊(cè)資金，號(hào)稱(chēng)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)目前唯一具有人民幣投資功能的專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，旗下囊括中非、中比基金、渤海產(chǎn)業(yè)投資基金、綿陽(yáng)產(chǎn)業(yè)投資基金和弘毅私募股權(quán)投資基金等。但其投資收益并不理想。本刊記者獲得的材料顯示，2010國(guó)開(kāi)金融資本回報(bào)率2.95%;如剔除中鋁減持收益7.7億元，資本回報(bào)率只有1.05%。
如此低的資本回報(bào)率，就連國(guó)開(kāi)金融內(nèi)部人士也向記者坦言，“與市場(chǎng)化投資機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)水平還有很大差距，未來(lái)發(fā)展仍然任重道遠(yuǎn)�！比牍砂⒗锇桶�，對(duì)國(guó)開(kāi)金融來(lái)說(shuō)是一個(gè)可以拿得出的業(yè)績(jī)。
而對(duì)于整個(gè)國(guó)開(kāi)行而言，以超過(guò)20億美金的代價(jià)換來(lái)的不僅僅是投資收益，更有其長(zhǎng)遠(yuǎn)考量。今年6月15日，雙方達(dá)成的合作協(xié)議顯示，阿里巴巴和國(guó)開(kāi)行將攜手打造“構(gòu)建小微企業(yè)社會(huì)化融資服務(wù)平臺(tái)，共同支持電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上的小微企業(yè)發(fā)展”。
“我們與支付寶幾年前就已經(jīng)開(kāi)始展開(kāi)合作了�！眹�(guó)開(kāi)行內(nèi)部人士透露，幾年前，國(guó)開(kāi)行規(guī)模龐大的助學(xué)貸款系統(tǒng)就已經(jīng)引進(jìn)了支付寶。
未來(lái)雙方合作的一大基點(diǎn)，可能是小微企業(yè)供應(yīng)鏈融資，上述人士表示，雙方在小微企業(yè)金融領(lǐng)域有一定互補(bǔ)性，阿里巴巴電子商務(wù)平臺(tái)擁有強(qiáng)大的數(shù)據(jù)庫(kù)，而開(kāi)行則擁有資產(chǎn)證券化、集合信托理財(cái)和基金等產(chǎn)品。
中小企業(yè)融資已經(jīng)是開(kāi)行著力打造的幾大板塊之一，在開(kāi)行內(nèi)部的重要性并不亞于保障房、城市開(kāi)發(fā)金融等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。
根據(jù)雙方合作協(xié)議，國(guó)開(kāi)行將以金融社會(huì)化理念和先進(jìn)的微貸款技術(shù)，推動(dòng)阿里金融信貸技術(shù)的完善以及擴(kuò)展，構(gòu)建以先進(jìn)微貸款技術(shù)和云計(jì)算技術(shù)雙核驅(qū)動(dòng)的電子商務(wù)小微企業(yè)社會(huì)融資服務(wù)平臺(tái)。
阿里金融藍(lán)圖
當(dāng)交易完成之后，馬云代表的管理層將徹底掌控阿里巴巴。而中投和國(guó)開(kāi)行的擁抱讓阿里許多不可能變得市場(chǎng)認(rèn)為可能。
現(xiàn)在，幾乎沒(méi)有人懷疑阿里巴巴的未來(lái)之路會(huì)更加風(fēng)生水起，其中關(guān)于金融業(yè)務(wù)的抱負(fù)讓馬云頭頂?shù)墓猸h(huán)越來(lái)越賺人眼球。
在網(wǎng)商大會(huì)上，關(guān)于如何讓誠(chéng)信的網(wǎng)商富起來(lái)，馬云告訴聽(tīng)者，現(xiàn)在是需要用互聯(lián)網(wǎng)的思想和技術(shù)去支撐整個(gè)社會(huì)未來(lái)金融體系重建的時(shí)代�！霸谶@個(gè)金融體系里面，我們不需要抵押，我們需要信用，我們不需要關(guān)系，我們需要信用。”
一系列豪言壯語(yǔ)讓聽(tīng)者熱血沸騰，而事實(shí)上，用信用重塑金融馬云已然小試牛刀，并且取得了不俗的成績(jī)。
阿里巴巴小額貸款公司是目前阿里金融旗下一家專(zhuān)門(mén)為阿里巴巴和淘寶電商提供小額貸款的機(jī)構(gòu)，為小微企業(yè)和網(wǎng)商個(gè)人創(chuàng)業(yè)者提供互聯(lián)網(wǎng)化、批量化、數(shù)據(jù)化金融服務(wù)。所開(kāi)發(fā)的新型微貸技術(shù)是其解決小微企業(yè)融資的關(guān)鍵所在，而數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡(luò)是這套微貸技術(shù)的核心。馬云宣稱(chēng)，“兩年的試驗(yàn)告訴我們，我們用幾百名員工，完成了15萬(wàn)家企業(yè)貸款，平均每家企業(yè)貸款額4.7萬(wàn)人民幣，而這只是剛剛開(kāi)始�！�
對(duì)于傳統(tǒng)銀行，阿里巴巴帶來(lái)的沖擊及其未來(lái)可能出現(xiàn)的爆發(fā)式模式復(fù)制與增長(zhǎng)不得不引起重視。不僅如此，馬云在網(wǎng)商大會(huì)提到將大力促進(jìn)從消費(fèi)流通領(lǐng)域進(jìn)入生產(chǎn)制造領(lǐng)域，然后再進(jìn)入到生活方式的改變，“我們將從B2C全面挺進(jìn)C2B，必須進(jìn)行柔性化定制，真正為消費(fèi)者解決問(wèn)題，真正的個(gè)性化制造，這將會(huì)是未來(lái)三年到五年，不管我們做與不做，都是社會(huì)的必然趨勢(shì)�！�
這正是目前銀行所引以為豪的供應(yīng)鏈金融思路，淘寶及阿里巴巴的商戶大多從事銷(xiāo)售或流通領(lǐng)域，這是產(chǎn)業(yè)鏈中最穩(wěn)定的部分，也是阿里巴巴能飛速發(fā)展的原因。但銀行普遍認(rèn)為阿里不可能很快通吃再往外延伸的環(huán)節(jié)。然而今天馬云的構(gòu)想，已經(jīng)點(diǎn)名要開(kāi)始全產(chǎn)業(yè)鏈的整合金融服務(wù)，完成不可能的任務(wù)似乎已經(jīng)成了馬云的標(biāo)簽。
雖然一個(gè)月前傳出了阿里巴巴和平安、騰訊合作的傳聞，事實(shí)上，不少人卻認(rèn)為從阿里巴巴與建行的合作中，就可以看出阿里巴巴“獨(dú)大”的金融野心。
建行一位電子銀行部人士表示，當(dāng)時(shí)的合作主要是想通過(guò)阿里巴巴的網(wǎng)絡(luò)方面了解企業(yè)信息，希望阿里巴巴能盡可能多的提供這些數(shù)據(jù)，并盡可能提供優(yōu)質(zhì)企業(yè)。但優(yōu)質(zhì)企業(yè)面臨的第一道關(guān)是阿里巴巴要自己來(lái)篩選，“他(阿里巴巴)也有做小貸的想法，所以一下子就出問(wèn)題了，歸根結(jié)底是誰(shuí)掌握主動(dòng)權(quán)的問(wèn)題。”
在馬云、阿里巴巴和許多業(yè)內(nèi)人士眼里，阿里巴巴想重構(gòu)金融體系的確不是空穴來(lái)風(fēng)。但金融只是阿里戰(zhàn)略的一部分，回購(gòu)股份和融資，也只是馬云大棋局的開(kāi)始和必要條件。在金融戰(zhàn)略露出雛形的同時(shí)，阿里的平臺(tái)戰(zhàn)略和數(shù)據(jù)戰(zhàn)略也正處于深度重構(gòu)中。平臺(tái)、金融、數(shù)據(jù)，環(huán)環(huán)相扣，承載的是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和電子商務(wù)公司不能完成或者需要花費(fèi)更大成本才能完成的任務(wù)。馬云究竟有怎樣的大野心、大棋局？
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本文標(biāo)題：阿里巴巴權(quán)力結(jié)構(gòu)新配方：混血的生存空間
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