中國(guó)中超財(cái)富投資集團(tuán)社會(huì)融資規(guī)模調(diào)控需多策并舉---中國(guó)中超財(cái)富投資集團(tuán)；近日，央行發(fā)布了2011年一季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告。在這份報(bào)告中，最引人矚目之處莫過(guò)于社會(huì)融資規(guī)模數(shù)據(jù)的公布，這是我國(guó)央行首次公布社會(huì)融資規(guī)模數(shù)據(jù)。從去年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次提出“保持合理的社會(huì)融資規(guī)模”概念到如今數(shù)據(jù)的公布，時(shí)間之短、效率之高令人贊嘆。中國(guó)中超財(cái)富投資集團(tuán)于2008年注冊(cè)，旗下有香港本溪鋼鐵投資有限公司、昆潤(rùn)實(shí)業(yè)控股有限公司、昆潤(rùn)投資有限公司等國(guó)內(nèi)全資公司。并擁有多家控股、參股公司。其宗旨，為國(guó)家和地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)發(fā)展做一些力所能及的工作。近年來(lái)，中超產(chǎn)業(yè)在各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)關(guān)懷和指導(dǎo)下，與社會(huì)各界合作，形成了一定的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，并從戰(zhàn)略高度選擇了以能源礦產(chǎn)、工業(yè)、房地產(chǎn)、節(jié)能環(huán)保、旅游為重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域。
值得注意的是，社會(huì)融資規(guī)模數(shù)據(jù)的“登臺(tái)亮相”，意味著將來(lái)央行將加強(qiáng)對(duì)社會(huì)融資規(guī)模的調(diào)控，這是央行貨幣調(diào)控的一種創(chuàng)舉。但社會(huì)融資規(guī)模調(diào)控要取得實(shí)效，還需多策并舉。
社會(huì)融資規(guī)模調(diào)控注重實(shí)效首先，盡快編制和公布月度社會(huì)融資規(guī)模指標(biāo)。面對(duì)新的形勢(shì)，穩(wěn)健貨幣政策的目標(biāo)是要保持我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展，其實(shí)質(zhì)就是要看實(shí)體經(jīng)濟(jì)到底能夠融到多少資金，為此，考慮將社會(huì)融資規(guī)模調(diào)控在一個(gè)什么水平上，究竟如何處理央行貨幣政策與直接融資和間接融資領(lǐng)域的關(guān)系等，都是目前迫切需要仔細(xì)研究的問(wèn)題。由此觀之，筆者認(rèn)為，今年央行在繼續(xù)關(guān)注貨幣供應(yīng)量M2以及貸款指標(biāo)基礎(chǔ)上，理應(yīng)強(qiáng)調(diào)控制社會(huì)融資規(guī)模。為盡早從操作層面落實(shí)，央行應(yīng)在總結(jié)季度社會(huì)融資規(guī)模數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，盡快編制和公布月度社會(huì)融資規(guī)模指標(biāo)，以便于央行和社會(huì)各界能夠更加及時(shí)了解社會(huì)融資規(guī)模的最新發(fā)展動(dòng)態(tài)。
其次，盡早解決貨幣政策調(diào)控目標(biāo)的廣口徑問(wèn)題。筆者建議，社會(huì)融資規(guī)模只能作為貨幣政策調(diào)控的中間目標(biāo)，而不能作為最終目標(biāo)。同時(shí)，另一個(gè)中間目標(biāo)貨幣供應(yīng)量指標(biāo)應(yīng)盡快從M1、M2擴(kuò)大至M3、M4，以準(zhǔn)確反映我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的廣度和深度，以及我國(guó)金融結(jié)構(gòu)多元化趨勢(shì)。M3反映存款性公司向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供的流動(dòng)性，所以應(yīng)將存款性公司概覽中未納入現(xiàn)行M2的各類存款計(jì)入M3。M4則反映全部金融機(jī)構(gòu)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供的流動(dòng)性，包括流通中的貨幣、本外幣存款、理財(cái)、回購(gòu)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門持有的金融債券（含央行票據(jù)）、權(quán)證及資產(chǎn)支持證券、證券投資基金、銀行承兌匯票、信托投資計(jì)劃、保險(xiǎn)技術(shù)準(zhǔn)備金和金融公司發(fā)行的股票及股權(quán)等等。
再次，加快創(chuàng)新貨幣政策運(yùn)行機(jī)制。具體體現(xiàn)在最終目標(biāo)中，為確保物價(jià)穩(wěn)定，調(diào)控目標(biāo)已不能只局限于CPI，而應(yīng)著眼于價(jià)格總水平，也就是我國(guó)在一定時(shí)期（如年、季、月）內(nèi)，全社會(huì)所有商品和服務(wù)價(jià)格變動(dòng)狀態(tài)的加權(quán)平均水平。在運(yùn)行機(jī)制上，形成“數(shù)量型工具+價(jià)格型工具+創(chuàng)新型工具”有選擇的使用，調(diào)控“廣義貨幣供應(yīng)量+社會(huì)融資規(guī)模+基準(zhǔn)利率等”格局，從而實(shí)現(xiàn)促使價(jià)格總水平保持穩(wěn)定的最終目標(biāo)。
另外，在社會(huì)融資規(guī)模管理方面加強(qiáng)協(xié)調(diào)。根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和社會(huì)融資的變化情況，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，合理安排貨幣政策工具組合、期限結(jié)構(gòu)和操作力度，盡力保持銀行體系流動(dòng)性的合理適度，把好流動(dòng)性總閘門，促進(jìn)貨幣信貸適度增長(zhǎng)。更重要的是，要加強(qiáng)一行三會(huì)之間的協(xié)調(diào)管理，做到信息共享，及時(shí)溝通。同時(shí)，還要加強(qiáng)對(duì)社會(huì)融資規(guī)模的監(jiān)測(cè)與調(diào)節(jié)，保持合理的社會(huì)融資規(guī)模和節(jié)奏，確保在滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展合理資金需求的同時(shí)，能創(chuàng)造有利于價(jià)格總水平基本穩(wěn)定的適宜貨幣條件。
努力提高直接融資比重今年十一屆全國(guó)人大四次會(huì)議公布并經(jīng)表決通過(guò)的“十二五”規(guī)劃綱要提出，要加快多層次金融市場(chǎng)體系建設(shè)，并顯著提高直接融資比重。不僅如此，4月13日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶在主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議、分析一季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、研究部署下一階段經(jīng)濟(jì)工作時(shí)著重指出，要將社會(huì)融資規(guī)模控制在合理范圍內(nèi)，引導(dǎo)商業(yè)銀行加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)特別是中小企業(yè)的信貸支持，合理調(diào)節(jié)中長(zhǎng)期貸款和短期貸款的比例，提高直接融資比重，既消除通貨膨脹的貨幣因素，又滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)金融的合理需求。由此可見，社會(huì)融資規(guī)模調(diào)控，不僅僅是為調(diào)控而調(diào)控，更重要的是，通過(guò)調(diào)控，引導(dǎo)我國(guó)融資方式更加均衡有效地發(fā)展。為此，未來(lái)需采取切實(shí)有效的措施，提高直接融資比重。
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