從獨(dú)立分拆到申請新三板掛牌再到正式交易，在教育領(lǐng)域默默耕耘12年的新東方在線，終于“謹(jǐn)慎”地做出了自己的選擇。
投資界(ID:pedaily2012)3月21日消息，北京新東方迅程網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司(以下簡稱“新東方在線”)今日起在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正式掛牌公開交易，證券簡稱“新東方網(wǎng)”，證券代碼839896，轉(zhuǎn)讓方式為協(xié)議轉(zhuǎn)讓。
新東方在線發(fā)布公告
俞敏洪仍為實(shí)際掌控人
繼2006年新東方集團(tuán)登陸紐交所后，俞敏洪帶著新東方在線再次回到資本市場，這不過這次把目光放在了新三板。
新東方在線成立于2005年，是新東方集團(tuán)旗下專業(yè)的在線教育公司。新東方網(wǎng)稱，公司營業(yè)收入的高速增長主要來源于在線服務(wù)教育，包括面向個(gè)人的和面向?qū)W校及機(jī)構(gòu)的在線教育服務(wù)，即也就是B2C和B2B模式。所有網(wǎng)絡(luò)課程均出自1177名兼職老師，其中520人來自新東方在線、酷學(xué)網(wǎng)657人，且教師成本僅6463萬元。
此次掛牌，從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，新東方網(wǎng)的實(shí)際控制人仍為新東方集團(tuán)，持有公司4078.37萬股，持股比例為67.97%，為公司的控股股東。而世紀(jì)友好持有新東方集團(tuán)100%股份，俞敏洪持有世紀(jì)友好80%股份，換句話說，俞敏洪其實(shí)是新東方網(wǎng)背后的實(shí)際控制人。
2016年2月，騰訊旗下的林芝騰訊科技有限公司(簡稱“林芝騰訊”)投資3.2億人民幣，擁有新東方網(wǎng)12.29%的股份，為新東方網(wǎng)的第二大股東。
2016年7月份，新東方網(wǎng)完成了新一輪增資，包括中國國際金融、東方證券等在內(nèi)的8家做市商共出資 5288 萬元，認(rèn)購新東方網(wǎng)100萬股，持股1.6667%。新東方網(wǎng)掛牌后，市場給這家公司的估值高達(dá)32億元。
根據(jù)公開轉(zhuǎn)讓說明，2014 年度、2015 年度和 2016 年 1-3 月，新東方網(wǎng)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 2.16 億元、3.18 億元和 0.79 億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤 1062 萬元、1544 萬元、368 萬元。2015 年?duì)I業(yè)收入較 2014 年增長 47.09%，其中在線教育服務(wù)收入增長 41.47%，品牌授權(quán)及軟硬件服務(wù)收入增長 387.24%，主營業(yè)務(wù)在線教育服務(wù)收入占比幾乎為 100%。
資本歷劫后的漂亮翻身
與資本相處，不亞于在刀刃上跳舞。和其他掛牌新三板的教育企業(yè)相比，從獨(dú)立分拆到申請新三板掛牌再到正式交易，每一步新東方在線都走得十分慎重，可是依然危險(xiǎn)重重。
在新東方集團(tuán)上市10周年之時(shí)，俞敏洪曾感慨道，“為了迎合投資者的需要，我們曾經(jīng)不顧教學(xué)質(zhì)量拼命營銷;為了迎合世俗的眼光，我們曾經(jīng)忙亂投入失去方向;為了迎合某些個(gè)人的欲望，我們曾經(jīng)扭曲文化失去公正。”
那一時(shí)期正是2008-2012 財(cái)年間新東方在全國瘋狂擴(kuò)張的時(shí)期。根據(jù)芥末堆數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2008 財(cái)年末，新東方在全國有207 個(gè)教學(xué)點(diǎn)(包括學(xué)校和教學(xué)中心)，學(xué)員總數(shù)為127萬;而到2012 財(cái)年結(jié)束時(shí)，教學(xué)點(diǎn)增長至664 個(gè)。四年間，每年新增的教學(xué)點(diǎn)分別為63、97、120 以及177，教學(xué)中心面積達(dá)到90萬平方米，學(xué)員總數(shù)超過240 萬。
也就是在瘋狂擴(kuò)張2012年，新東方遭遇了一次突然襲擊。
根據(jù)媒體報(bào)道，新東方在2012財(cái)年Q4財(cái)報(bào)中宣布，由于VIE 股東架構(gòu)調(diào)整，收到SEC(美國證券交易委員會(huì)) 對此調(diào)查的通知，股票在當(dāng)天下跌34%。之后，美國調(diào)查公司渾水(Muddy Waters Research)發(fā)布長達(dá)96 頁的質(zhì)疑報(bào)告，攻擊新東方作假，新東方的股票再次下跌35%，暴跌至10 美元以下，達(dá)到5 年來股價(jià)的最低點(diǎn)。
針對渾水質(zhì)疑報(bào)告的三個(gè)核心問題：VIE結(jié)構(gòu)調(diào)整、隱藏加盟業(yè)務(wù)信息和稅收減免不合理，新東方通過媒體進(jìn)行公開回應(yīng)，澄清事實(shí)。由公司高管完成價(jià)值總計(jì)5000 萬美元的股票回購，另一方面，成立特別委員會(huì)，聘請獨(dú)立律師對這些指控進(jìn)行獨(dú)立調(diào)查。
作為第一家在海外上市的中國教育公司，俞敏洪和新東方從上市起就承受著巨大壓力，他曾多次在公開場合表達(dá)過“后悔上市”的想法，“資本的本性是逐利的，有時(shí)甚至是短視的，而教育是長線的，最重要的是均衡。”
新的布局
籌劃掛牌新三板之前，新東方集團(tuán)創(chuàng)始人俞敏洪對于回歸國內(nèi)資本市場做了很長時(shí)間的準(zhǔn)備。最早在2014年初，就有媒體披露新東方集團(tuán)已正式把線上業(yè)務(wù)進(jìn)行了獨(dú)立分拆，隨后與騰訊展開在線業(yè)務(wù)的合作，加速培育、豐富新東方在線旗下產(chǎn)品線。
新東方創(chuàng)始人、新東方在線董事長俞敏洪曾在接受采訪時(shí)提到， “新東方在線留在海外還是在國內(nèi)上市，其實(shí)是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，因?yàn)檫@決定了新東方后面20年的發(fā)展方向，沒有什么比方向更重要，所以不得不慎重。”
有分析認(rèn)為，新東方在線掛牌新三板，一定程度上也表明了未來整個(gè)在線教育行業(yè)的發(fā)展方向，因?yàn)闊o論是教育機(jī)構(gòu)還是資本市場都將受其鼓舞，積極進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)和資本運(yùn)作，以迎接在線教育的高速發(fā)展階段。
對于未來的發(fā)展戰(zhàn)略，新東方在線稱，“基于數(shù)字教育內(nèi)容和在線學(xué)習(xí)工具開發(fā)、服務(wù)傳遞及平臺(tái)運(yùn)營，圍繞細(xì)分目標(biāo)用戶群的學(xué)習(xí)習(xí)慣和學(xué)習(xí)目的，新東方在線擬建立覆蓋學(xué)前兒童至職業(yè)人群全年齡段的多維多屏場景的在線教育生態(tài)系統(tǒng)。”其近一個(gè)多月時(shí)間里的對外投資驗(yàn)證了其公開轉(zhuǎn)讓說明書的規(guī)劃。
新東方在線CEO孫暢表示：“新東方在線誕生于互聯(lián)網(wǎng)教育探索之初，一路見證了互聯(lián)網(wǎng)教育的徘徊期、在線教育的泡沫和資本寒冬，如今憑借良好的口碑、豐富的師資、優(yōu)質(zhì)的教研和領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢，成功掛牌新三板，這是資本市場及廣大用戶對新東方在線的認(rèn)可，同時(shí)，也是新東方在線新征程的開始。”
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