從去年十月份開始，北京銀行的會議室里，每周都會迎來一群特殊的客人。
面談雙方中的一方，是由中信建投、中瑞岳華會計(jì)師事務(wù)所、大成律師事務(wù)所、清科、漢鼎等中介機(jī)構(gòu)組成的專業(yè)人士代表團(tuán)，而另一方則是北京銀行中關(guān)村分行的企業(yè)客戶。
在創(chuàng)業(yè)板推出IPO重啟后的擴(kuò)容趨勢下，投行已然開始另辟蹊徑，從銀行尋找優(yōu)質(zhì)大客戶資源，并聯(lián)合會所、律所為企業(yè)提供會診，從而培養(yǎng)長期的擬上市客戶。
券商聯(lián)手銀行
事實(shí)上，由中信建投投行帶頭的這支隊(duì)伍，從去年十月份開始，就開始對北京銀行中關(guān)村分行的所有企業(yè)客戶展開此項(xiàng)工作。
而整個(gè)過程都是免費(fèi)的，選址就近選用了銀行的會議室。先由北京銀行中關(guān)村分行請來自己的5-10家企業(yè)客戶，投行、律師、會計(jì)師和咨詢機(jī)構(gòu)的團(tuán)隊(duì)就跟這些客戶進(jìn)行面對面的交流座談。
座談的具體過程，主要是圍繞企業(yè)的歷史沿革、未來如果需要上市有什么注意的事項(xiàng)等等。
“最后由一個(gè)執(zhí)筆人把大家的意見匯總，然后針對企業(yè)未來的成長發(fā)展開一個(gè)‘藥方’。”一位參與的人士指出。
對投行等中介機(jī)構(gòu)而言，針對每家座談的客戶，也會做出相應(yīng)的初步預(yù)測和歸類統(tǒng)計(jì)，“比如兩三年內(nèi)誰能夠上市，先做一個(gè)初步的分類統(tǒng)計(jì)。”上述人士指出。
這種聯(lián)合形式，其實(shí)是由北京市金融局組織的一個(gè)項(xiàng)目，北京市金融工作局證券期貨服務(wù)處處長湛龍將這個(gè)項(xiàng)目稱為組合金融扶植中小企業(yè)上市工程，而這批投行帶隊(duì)、銀行牽線的專業(yè)服務(wù)軍團(tuán)，就叫做組合金融組。
“這個(gè)模式很不錯(cuò)，值得借鑒，我們現(xiàn)在的確面臨這個(gè)問題，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資源越來越少了。”中部某券商投行部一位保薦代表人告訴記者。
預(yù)定優(yōu)質(zhì)IPO項(xiàng)目資源
事實(shí)上，這種組團(tuán)的做法在現(xiàn)今越發(fā)激烈的優(yōu)質(zhì)IPO資源競技場上，被認(rèn)為是一個(gè)不錯(cuò)的嘗試。
優(yōu)質(zhì)的IPO項(xiàng)目資源已經(jīng)越來越稀缺。這點(diǎn)，從目前已上市的企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也可見一斑。
同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，近年上市的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，上市前的財(cái)務(wù)狀況已顯示出這一問題。
2009年-2012年期間上市(2012年截至7月份)的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，其上市前兩年的平均營收增長率分別為65.5%、51%、39%和55%，數(shù)據(jù)顯示后者已很難達(dá)到首批企業(yè)的增長水平。
凈資產(chǎn)收益率情況也顯示出同樣的趨勢。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上述時(shí)間段內(nèi)上市的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，其上市前三年的平均凈資產(chǎn)收益率分別為38.52%、34.69%、34%和36.14%。
“目前市場上的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，要長期支撐目前的IPO擴(kuò)容并不容易，現(xiàn)在好的項(xiàng)目同時(shí)跟進(jìn)的券商就有好幾家，投行必須進(jìn)一步發(fā)掘、提前培養(yǎng)好的項(xiàng)目資源才行。”一位北京地區(qū)的投行人士對記者指出。
前述模式，正是在這種大趨勢下應(yīng)運(yùn)而生。
值得注意的是，該類做法未來可能并不僅僅限于北京銀行的中關(guān)村園區(qū)客戶，還可能進(jìn)一步擴(kuò)大。
湛龍透露，目前北京市金融局正在研究，建立若干個(gè)平行的工作組，爭取覆蓋全北京主要的功能區(qū)。
而事實(shí)上，真正能上市的企業(yè)或許只是其中的一部分，其他不能上市的資源也并不會被“浪費(fèi)”掉。
在今年5月份的券商創(chuàng)新大會上，并購業(yè)務(wù)已經(jīng)被提到了投行業(yè)務(wù)的重要位置。而那些由銀行提供的優(yōu)質(zhì)客戶資源，即使短期內(nèi)不能上市，也可以成為投行并購團(tuán)隊(duì)手中的“法寶”。
“平時(shí)還可以搭建一些平臺，讓擬上市企業(yè)與上市公司進(jìn)行對接，從而尋求并購重組 ，以及上下游產(chǎn)業(yè)鏈之間的合作。”湛龍指出。
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