進(jìn)入中國(guó)已有30年的野村證券，還行走在通往全球化的征途中。
6月22日，野村證券宣布了兩項(xiàng)人事任命，馬克·威廉姆斯(Mark Williams)擔(dān)任亞洲除日本外的投資銀行主管，以及任命丹尼爾·馬杜(Daniel Mamadou)擔(dān)任亞洲除日本外的全球資本市場(chǎng)主管。這兩位投行家分別來自瑞士銀行和德意志銀行。
在這家日本券商的新聞網(wǎng)頁(yè)上，頻繁出現(xiàn)重大人事任命的新聞，尤其是近半年來，針對(duì)亞太區(qū)的人事任命就已經(jīng)超過了20次。3月初，野村東京總部專門成立了中國(guó)業(yè)務(wù)委員會(huì)，專門制定針對(duì)中國(guó)的發(fā)展戰(zhàn)略。
在2008年10月收購(gòu)雷曼兄弟的亞洲和歐洲業(yè)務(wù)后，野村證券經(jīng)歷了海外擴(kuò)張后的迅猛發(fā)展和滑落，除了股價(jià)一路下滑，還有凈收益的逐年縮水。作為亞洲最大的投資銀行，其近期的動(dòng)作不吝對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的重視。
野村證券對(duì)本報(bào)表示，其在中國(guó)發(fā)展的目標(biāo)是要建立一個(gè)綜合的在岸業(yè)務(wù)平臺(tái)。野村目前正積極設(shè)立獨(dú)資的商業(yè)銀行平臺(tái)，希望借此推出包括債券交易在內(nèi)的固定收益產(chǎn)品。
致力于全球化
據(jù)湯森路透的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年上半年，野村在亞洲(除日本外)的承銷業(yè)績(jī)排名第33位，完成承銷金額1.1億美元，在歐洲市場(chǎng)則還未有斬獲。在并購(gòu)業(yè)務(wù)方面，野村在亞洲的排名是第50位，在歐洲的排名是第11位。
一些業(yè)務(wù)與大型國(guó)際投行相應(yīng)業(yè)務(wù)的體量相去甚遠(yuǎn)。
據(jù)野村2008/09財(cái)年的報(bào)表顯示，在收購(gòu)了雷曼之后，野村的業(yè)務(wù)量獲得了迅猛的發(fā)展，外匯交易量(除日本外)增長(zhǎng)了14.5倍，股票交易量增長(zhǎng)了13倍，在倫敦交易所的業(yè)務(wù)占比提高到將近8%。
然而，這些收購(gòu)而來的資源并沒有讓野村獲得巨大的收益。
野村的海外市場(chǎng)盈利在收購(gòu)雷曼后2009/10一度達(dá)到1720億日元，這對(duì)野村來說，幾乎已經(jīng)是海外業(yè)績(jī)的頂峰。但到了2010/11財(cái)報(bào)中，主要包括海外市場(chǎng)業(yè)務(wù)的批發(fā)業(yè)務(wù)就僅實(shí)現(xiàn)67億日元的利潤(rùn)，同比減少了90%。而2011/12財(cái)報(bào)顯示，這部分業(yè)務(wù)更是虧損達(dá)到376億日元。
2008/09財(cái)年至2011/12財(cái)年，野村的凈收益從虧損7082億日元，到盈利681億日元，此后逐年下滑為319億日元和261億日元。
穆迪在今年3月份下調(diào)野村的評(píng)級(jí)時(shí)指出，野村的海外批發(fā)業(yè)務(wù)長(zhǎng)期處于不穩(wěn)定狀態(tài)，且全球競(jìng)爭(zhēng)壓力增加了其盈利難度。
股價(jià)表現(xiàn)方面，野村股價(jià)自2008年收購(gòu)雷曼后就一路下滑，并在去年11月24日跌至37年來的最低點(diǎn)，僅為2008年之前股價(jià)的1/5左右。
這或許是野村CEO渡邊健一和COO柴田拓美在當(dāng)初收購(gòu)雷曼時(shí)所沒有想到的。柴田拓美在完成收購(gòu)后曾自豪地說，能夠成功收購(gòu)雷曼的主要原因是迅速。我們僅用了三天的時(shí)間，就和雷曼達(dá)成了大部分的協(xié)議，從簽字到新的組織架構(gòu)產(chǎn)生，僅用了70天。
而跟隨雷曼而來的人也在不斷流失中。自去年二季度批發(fā)部門爆出731億日元的虧損后，今年年初，該部門的主管、前雷曼亞太區(qū)CEO巴塔爾(Jasjit Bhattal)在壓力之下離開了野村，與他一起離開的，還有全球資本市場(chǎng)主管、前雷曼交易員塔隆·尤瓦尼(Tarun Jotwani)。
至此，尚留在野村的雷曼高管已僅剩三位。
一位前野村投行人士認(rèn)為，雷曼的人離開是必然的。從體制到文化，雙方互相間都并不認(rèn)同。更為重要的是，雷曼的人留在野村，發(fā)揮不出其應(yīng)有的實(shí)力，因?yàn)槿狈ν晟频捏w制支撐。他所說的體制，即完整的平臺(tái)建設(shè)和團(tuán)隊(duì)配合。一位與野村合作多年的客戶表示，野村是典型的日本公司，注重聲譽(yù)和對(duì)客戶的忠誠(chéng)度，做決策也較為緩慢，這與雷曼的激進(jìn)冒險(xiǎn)截然相反。“全球化的目標(biāo)是正確的，精神也很可嘉。但在時(shí)機(jī)的選擇、資源的整合、體系的建設(shè)和文化融合方面，野村都沒有做出正確的選擇，或者說做得還不夠。”上述前野村的投行人士表示。
日本經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)陳言認(rèn)為，全球化的方式可能最好是依靠自身力量的增長(zhǎng)，用更適合日本的方式進(jìn)行擴(kuò)張，而不僅僅通過簡(jiǎn)單的購(gòu)買來完成，這并不能幫助野村實(shí)現(xiàn)其金融創(chuàng)新的目的。
巴塔爾離開后，柴田拓美表示，野村仍將是一家致力于全球化的亞洲投行。今年上半年以來，野村已經(jīng)在亞洲和美洲展開了眾多的人事任命，尤其是對(duì)資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的投入持續(xù)加大。
野村證券公關(guān)部告訴本報(bào)，野村在去年成立了一家企業(yè)金融方案服務(wù)公司，可以為客戶提供綜合性的金融服務(wù)。
中國(guó)突圍
作為最早入華的外資券商，野村至今在中國(guó)的業(yè)務(wù)范圍仍限于離岸資本市場(chǎng)和研究業(yè)務(wù)，沒有A股牌照和資產(chǎn)管理等二級(jí)市場(chǎng)牌照。
在中國(guó)的海外資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)中，據(jù)湯森路透2012年上半年并購(gòu)報(bào)告，中國(guó)前十大并購(gòu)財(cái)務(wù)顧問中并沒有野村的名字。在中國(guó)企業(yè)海外IPO的排行榜上，野村作為海通證券的聯(lián)合承銷商之一，位列排行榜第九。
前述野村投行人士表示，野村的海外業(yè)務(wù)發(fā)展中，沒有將國(guó)內(nèi)的資源優(yōu)勢(shì)發(fā)揮出來。野村東京和野村海外市場(chǎng)之間聯(lián)動(dòng)不夠密切，野村東京不能為海外業(yè)務(wù)提供足夠多的支撐。
在巴塔爾離開之前，野村的海外業(yè)務(wù)基本都由雷曼的投行家們負(fù)責(zé)，而東京總部則基本由野村人員組成。
而在野村所完成的中國(guó)業(yè)務(wù)中，幾乎很少看到產(chǎn)生于中日企業(yè)之間的交易。一位野村客戶表示，現(xiàn)在日本的企業(yè)市值非常低，正是去日本收購(gòu)資產(chǎn)的好時(shí)機(jī)，而且也有很多中國(guó)企業(yè)家在通過各種方式，到日本市場(chǎng)上進(jìn)行收購(gòu)。
而曾積極幫助中國(guó)企業(yè)赴日上市的野村，在“亞洲傳媒”黯然退市后，也不再致力于該項(xiàng)業(yè)務(wù)。
野村現(xiàn)在需要考慮的是，如何在眾多的競(jìng)爭(zhēng)者中突圍。
野村證券對(duì)本報(bào)表示，中國(guó)是野村投資銀行部門的重要分支，新成立的中國(guó)委員會(huì)也顯示了野村在中國(guó)發(fā)展的長(zhǎng)期目標(biāo)。野村的目標(biāo)是要在中國(guó)建立一個(gè)綜合的在岸業(yè)務(wù)平臺(tái)。野村目前正積極設(shè)立獨(dú)資的商業(yè)銀行平臺(tái)，希望借此推出包括債券交易在內(nèi)的固定收益產(chǎn)品。
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本文標(biāo)題：野村證券繼續(xù)全球化 尋求中國(guó)突圍
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