今年上半年二級市場的表現低迷直接影響了一級市場表現。據私募股權研究機構統計數據顯示，境內外市場上半年IPO均遭韓流，無論是IPO公司數量還是融資額同比均大幅度減少，而67家VC/PE支持的上市企業為其背后的176只V C/PE投資基金，退出時賬面回報與去年同期相比下滑35.3%。
全球IPO活躍度較去年同期明顯下降
在清科研究中心關注的境外13個市場和境內3個市場上，2012年上半年全球IPO活躍度較去年同期出現明顯下降。從數量上看，今年上半年全球僅有229家企業上市，與2011年上半年339筆IPO相比下滑32.4%;從融資額度上看，全球總融資額440.62億美元，平均每家企業融資1.92億美元，分別較2011年同期減少51.0%和27.5%。
今年上半年，僅有128家中國企業在境內外市場上市，占全球IPO總量的55.9%，融資總額僅為145.65億美元，平均每家企業融資1 .14億美元。其中在內地市場的有104家，同比減少了63家。融資額為115 .84億美元，較去年同期下降56.2%。
至于境外市場，更是一片低迷。
128家內地上市企業中有24家企業在海外市場掛牌，融資總額為29.81億美元，上市數量同比減少近半，融資額同比減少65.1%。
VC/PE賬面回報同比下降35.3%
受嚴峻的國際經濟環境持續影響，境內資本市場也遭遇“寒流”，再加上證監會多項改革新政陸續出臺，A股市場市盈率大幅下滑，一、二級市場倒掛現象嚴重，V C/PE機構通過IPO方式退出的積極性嚴重受挫。
在上述背景下，據投中集團數據顯示，二季度V C /PE機構的IPO退出賬面回報水平再創新低。55家V C /PE機構通過32家企業的上市實現79筆IPO退出，總計獲得賬面退出回報75億元，環比增加20 .5%;平均賬面回報率為3.5倍，環比減少0.19倍，再度創出2010年以來新低。
從整個上半年情況看，亦不容樂觀。據清科集團數據顯示，上半年僅67家具有創投和私募股權投資支持的內地企業在境內外市場上市，融資金額為69.58億美元，與2011年同期相比上市企業數量減少27家，融資額減少58.2%。
特別是在二級市場估值逐漸回歸時，退出的賬面回報率亦呈現下滑趨勢，67家V C /PE支持的上市企業為其背后的176只V C /PE投資基金僅帶來5.27倍的平均賬面投資回報，較去年同期剔除“華銳風電”極值后8.15倍的賬面回報下浮35.3%。
境內上市的企業為V C/PE帶來平均賬面投資回報為5.55倍，其中，深圳中小板平均賬面投資回報為6.38倍，深圳創業板和上海主板分別為投資者帶來5.79倍和2.52倍的投資回報。
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