⊙王大賢
在筆者最近參加的一次論壇上，一部分人把中小企業(yè)融資難歸因于央行，要求放松貨幣政策，言辭激烈，情緒激動(dòng)，以致主持人不得不多次打斷。筆者認(rèn)為，這些觀點(diǎn)只看到了現(xiàn)象。事實(shí)上，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題由來(lái)已久，而目前所執(zhí)行的穩(wěn)健的貨幣政策并非其根源。
今年的貨幣流動(dòng)性并沒(méi)有大幅收縮。央行年初確定的信貸規(guī)模是不超過(guò)7.5萬(wàn)億元，廣義貨幣增長(zhǎng)目標(biāo)為16%；對(duì)于今年4%的通脹控制目標(biāo)和8%的經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)而言，仍然屬適度。一季度社會(huì)融資總額為4.19萬(wàn)億元，大大高于去年同期約3萬(wàn)億的總額。而從多種情況分析，今年下半年，通脹走勢(shì)看來(lái)也難以如多數(shù)專(zhuān)家年初預(yù)測(cè)的“前高后低”。如果不堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，通脹壓力就不可能降低。
同時(shí)，央企固定資產(chǎn)投資保持較快增長(zhǎng)，客觀上擠占了小企業(yè)融資資源。據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年前5個(gè)月，我國(guó)出口與消費(fèi)增速有所回落，唯獨(dú)固定資產(chǎn)投資達(dá)到了驚人的90255億元，同比增長(zhǎng)了25.8%。在固定資產(chǎn)投資中，央企及地方大項(xiàng)目投資占了絕大部分，這就明顯地“擠掉”了小企業(yè)原該“享有”的那塊融資資源。
今年前五個(gè)月，我國(guó)發(fā)電量為1.82萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)12.8%。而3月以來(lái)，我國(guó)多地出現(xiàn)“電荒”，進(jìn)入夏天還有進(jìn)一步加劇之勢(shì)。如果民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)全面衰退，那就不應(yīng)出現(xiàn)電荒，而該出現(xiàn)電力過(guò)剩。
實(shí)際上，在貨幣信貸閘門(mén)逐步收緊的情況下，中小企業(yè)盡管沒(méi)吃到“偏飯”，但也不至于嚴(yán)重到“吃不上飯”。據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至今年4月末，全國(guó)銀行小企業(yè)貸款余額達(dá)到9.45萬(wàn)億元，占全部企業(yè)貸款余額的28.8%，較年初增長(zhǎng)7.1%，比全部貸款增速高出0.6個(gè)百分點(diǎn)；小企業(yè)貸款較年初增加6225億元，比上年同期多增522億元。
當(dāng)然，由于行業(yè)或產(chǎn)業(yè)限制、銀行“嫌貧愛(ài)富”、自身抵押不足、融資渠道少等原因，目前確有一大批中小企業(yè)融資難、貸款難。這也是多年來(lái)宏觀調(diào)控中經(jīng)常遇到的矛盾。中小企業(yè)貸款問(wèn)題確需政策給予支持解決，但不能以此倒逼改變宏觀調(diào)控基調(diào)與政策，使以前的調(diào)控成果功虧一簣。在筆者看來(lái)，必須創(chuàng)新金融政策，才能緩解中小企業(yè)對(duì)資金的“熱盼”。
比如，中小企業(yè)融資難主要是融資結(jié)構(gòu)不合理，首先要加快金融業(yè)對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的開(kāi)放。在美國(guó)，企業(yè)從股市上融資的比例占到了近40%，從債市上融資占到近50%，銀行貸款只有10%多一些。為此，要盡快制定《中小企業(yè)擔(dān)保法》、《中小企業(yè)融資法》、《產(chǎn)業(yè)投資基金法》等一系列法律，抓緊建立立體式中小企業(yè)融資體系，并打通對(duì)接民間資本的“金融管道”。譬如：成立政府中小企業(yè)扶持基金；減免部分符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的中小企業(yè)稅收；支持中小企業(yè)發(fā)行短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)等，拓寬融資渠道，逐步減少對(duì)銀行貸款依賴(lài)；進(jìn)一步推行股權(quán)融資，助推中小企業(yè)股權(quán)融資渠道多元化；加快中小企業(yè)債券發(fā)行和風(fēng)險(xiǎn)控制研究，盡快推出中小企業(yè)新的融資方式等。
還有，要加快完善中小企業(yè)的信用擔(dān)保機(jī)制，幫助中小企業(yè)獲得商業(yè)性融資。在許多發(fā)達(dá)國(guó)家，信用擔(dān)保制度是中小企業(yè)使用率最高、效果最好的一種金融支持制度。因此，我們需要拓寬擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源，鼓勵(lì)多種形式的資金進(jìn)入，建立財(cái)政資金補(bǔ)償制度或者通過(guò)資本金增值擴(kuò)大資金規(guī)模，完善資金補(bǔ)償機(jī)制；開(kāi)展股權(quán)投資試點(diǎn)、中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)免征營(yíng)業(yè)稅等；還要建立起再擔(dān)保和再保險(xiǎn)體系，實(shí)現(xiàn)全國(guó)性、省級(jí)和地市的分層擔(dān)保，對(duì)擔(dān)保進(jìn)行再保險(xiǎn)，降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)的后顧之憂。
還可考慮建立政策性中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)。由財(cái)政出資或拿出一部分外匯儲(chǔ)備，類(lèi)似國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行或中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行一樣，建立國(guó)家政策性中小企業(yè)銀行。
銀監(jiān)會(huì)近日向各銀行發(fā)布了《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》，對(duì)單戶(hù)金額500萬(wàn)元以下的小企業(yè)貸款出臺(tái)了10項(xiàng)優(yōu)惠政策，并與銀行網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張相掛鉤。與去年銀監(jiān)會(huì)提出的小企業(yè)貸款“兩個(gè)不低于”(增速不低于全部貸款增速，增量不低于上年)相比，此次政策更加偏重市場(chǎng)化手段，更容易調(diào)動(dòng)銀行的主動(dòng)性。就銀行來(lái)說(shuō)，加快金融創(chuàng)新步伐是關(guān)鍵。應(yīng)整合各類(lèi)金融資源，全面打造中小企業(yè)服務(wù)金融產(chǎn)業(yè)鏈工程，鼓勵(lì)銀行設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)中小企業(yè)資金，引導(dǎo)銀行積極提供銀行承兌匯票、委托貸款等多渠道信用供給，提供全面的金融服務(wù)方案。
可喜的是，工信部《“十二五”中小企業(yè)轉(zhuǎn)型成長(zhǎng)規(guī)劃》和《“十二五”中小企業(yè)服務(wù)體系建設(shè)規(guī)劃》，已進(jìn)入征求意見(jiàn)階段。這也是首次在國(guó)家層面制定的中小企業(yè)發(fā)展規(guī)劃。中小企業(yè)融資的春天正在臨近。
（作者系國(guó)家外匯管理局山西省分局高級(jí)經(jīng)濟(jì)師）
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