中興通訊昨日發布的財報顯示，其上半年凈利7.68億元，同比下滑12.4%，受此影響，其股價今日大跌6.5%。但國信證券報告建議逢低逐步增持。
國信證券今日發布研究報告稱，雖然中興通訊上半年業績小幅低于預期，但并不改變公司長期競爭力。原因有三：
一是對海外市場及LTE建設先期投入大而導致的盈利能力下降，將在未來得到消化。目前公司技術儲備充分，有望搶占4G建設先機。市場成熟之時，即是公司盈利之日；
二是信息設備行業收入和利潤確認歷來具有季節因素，去年公司上半年利潤僅8億，全年則達32億，半年業績的增幅對全年影響有限。
三是公司所處信息技術行業為十二五期間國家戰略扶持的高新技術產業，退稅政策有望在下半年明朗。因此暫時維持公司11/12年1.19/1.49元的盈利預測，目前股價對應16/13倍PE，建議投資者可以在股價回調的過程中，逢低逐步增持。
中興通訊預報在報告期內實現營業總收入373億元，同比增長21.5%；凈利潤7.68億元，同比下降12.4% 。其中11年上半年確認國民技術股票投資收益和公允價值變動收益合計9.05億元，業績小幅低于市場預期。
中興通訊顯示報告期內其國際業務收入增長達36.4%，占公司營業總收入55.7%，超過了國內業務部分。與此相對應的是綜合毛利率出現了下降，從去年同期的33.5%下降到29.8% 。主要原因：
一是公司深化了在主要國家、主流運營商規模突破的戰略，采取了較有競爭力的產品策略，市場份額穩步提升，相關主要合同在本報告期內進行了業績確認，使報告期運營商網絡產品毛利率由去年同期的38.0%下降為34.5%。
二是智能終端關鍵市場面臨重要切入階段，公司采取積極進取策略。手機產品營業收入占總體營業收入比例由去年同期的25.3%提升至30.0%，手機產品總體毛利率由去年同期的22.7%下降為19.6%。
根據國務院在十五和十一五期間鼓勵軟件企業和集成電路產業發展的政策，公司一直持續獲得軟件產品銷售增值稅實際稅率超過3%部分的退稅補貼。今年上半年因相關稅收配套政策還未出臺，公司未予以確認這部分收入，預計由此原因影響數億元。
中興通訊今日股價下跌1.25元，報收于17.96元，跌幅達6.51%。
推薦閱讀
在發布超出預期的2011財年第四季度財報后，思科股價上揚15%，創下了2006年8月以來的最高漲幅。基于非美國通用會計準則，思科第四財季每股攤薄收益40美分，高于業內分析師預期的38美分。營收為112億美元，高于業內分析>>>詳細閱讀
地址：http://www.zcgs360.cn/a/01/20121229/108334.html
網友點評
精彩導讀
科技快報
品牌展示